Hess Corp’un CEO’su John Hess, hissedarların huzursuzluğu ve yasal zorlukların ortasında, şirketin Chevron Corp’a önerilen 53 milyar dolarlık satışına onay almak için zamana karşı çalışıyor. Salı günkü son tarih yaklaşırken Hess, geçtiğimiz sonbaharda tamamlandığı düşünülen birleşme için destek toplamak amacıyla yatırımcılarla aktif bir şekilde iletişim kuruyor.
Çabalara rağmen, hissedar desteğinin son zamanlarda azalması nedeniyle birleşmenin onaylanması garanti değil. Hess hisselerinin yaklaşık %40’ını temsil eden yatırımcıların önemli bir kısmı kararsız ya da çekimser kalmaya meyilli, ki bu da fiilen hayır oyu sayılabilir. Bu durum, kapsamlı bir ABD federal mevzuat incelemesinin ve Exxon (NYSE:XOM) Mobil Corp’un Hess’in Guyana varlıklarının satışına itiraz eden beklenmedik bir tahkim talebinin ardından geldi.
Anlaşmanın duyurulmasından bu yana piyasa değerinde 5 milyar dolarlık bir düşüş yaşayan Hess için riskler oldukça yüksek. Birleşmenin tamamlanmasındaki gecikme, Hess hissedarlarına Chevron’dan şu anda Hess’ten alınandan önemli ölçüde daha yüksek olan potansiyel temettülere mal oluyor.
HBK Capital Management, D.E. Shaw & Co ve Pentwater Capital Management olmak üzere, Hess’in yaklaşık %6’sını elinde bulunduran üç yatırım şirketi, birleşmeyi onaylama konusunda isteksiz olduklarını ifade etmişlerdir. Buna ek olarak, diğer yatırımcılar tarafından, işlemi bir yıla kadar geciktirebilecek yasal ve düzenleyici konuların yeterince açıklanmadığı gerekçesiyle hissedar oylamasının ertelenmesi ya da engellenmesi için davalar açıldı.
Hess’in 317 milyon dolarlık hissesine sahip olan Westchester Capital Management’tan Roy Behren, gecikmeler sürdükçe birleşmenin değer önerisine ilişkin endişelerini dile getirdi. Bu arada, Hess hisselerinin yaklaşık %3’ünü elinde bulunduran Fayez Sarofim & Co, Invesco ve Barrow Hanley’in, tutumları hakkında kamuya açık bir yorum yapmamış olmalarına rağmen, anlaşma lehinde oy kullanmaları bekleniyor.
Vekil danışmanlık firmaları farklı pozisyonlar alırken, Institutional Shareholder Services tahkim davasının detaylarının ortaya çıkması için daha fazla zaman tanınması amacıyla çekimser kalınmasını tavsiye ederken, Glass Lewis anlaşmanın esasını ve Hess hissedarlarına sunulan primi vurgulayarak lehte oy kullanılmasını tavsiye etti.
Sonuç, Hess hisselerinin %10’una sahip olan ancak nasıl oy kullanacağını açıklamayan Vanguard Group’un kararına bağlı olabilir.
Exxon ve ortağı CNOOC Ltd tarafından açılan tahkim davasında Hess’in Guyana’daki varlıkları üzerinde ilk ret hakkı talep ediliyor. Exxon’un davayı kazanması halinde Chevron herhangi bir ayrılma bedeli ödemeden birleşmeden çekilebilecek ve ön alım hakkı nedeniyle Hess’e alternatif alıcılar için sınırlı seçenek kalacak.
Chevron’un birleşmeye olan ilgisi, kısa bir süre önce Pioneer Natural Resources’ı 60 milyar dolara satın alan Exxon’a ayak uydurma ihtiyacından kaynaklanıyor. Guyana’daki Hess varlıkları Chevron’a stratejik bir avantaj sağlayacak, jeopolitik riskleri ve diğer projelerdeki maliyet aşımlarını dengeleyecektir.
Chevron birleşme konusunda iyimserliğini koruyor ve bir sözcüsü başarılı bir hissedar oylaması beklediğini ifade etti. CEO Michael Wirth, satın almanın sonucu ne olursa olsun Chevron’un iyi bir konumda olacağını belirtti.
Exxon ise Hess’i bir bütün olarak satın alma yoluna gitmeyeceğini açıklasa da, bazı Hess hissedarları Exxon’un Guyana varlıkları için daha kazançlı bir teklif sunup sunmayacağı konusunda spekülasyon yapıyor. Ancak Exxon, herhangi bir teklifi değerlendirmeden önce varlıklar üzerindeki haklarını çözüme kavuşturmak istediğini belirtti.
Oylamanın sonucu belirsizliğini korurken, petrol endüstrisi Hess’in Chevron birleşmesi için gerekli hissedar onayını alıp alamayacağını yakından izliyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
